Si vous souhaitez vendre votre entreprise, la première chose qu’un acheteur potentiel voudra savoir est la valeur de l’entreprise. C’est probablement la même chose que ce que vous souhaiteriez savoir si vous cherchiez à acheter une entreprise. Il est certain que l’évaluation d’une entreprise n’est pas un processus très facile et que de nombreuses variables doivent être prises en compte. La méthode la plus répandue consiste toutefois à l’évaluer en se basant sur la méthode du multiplicateur de profit.
La raison pour laquelle l’évaluation d’une entreprise sur la base du profit fonctionne si bien est que le propriétaire potentiel voudra savoir combien de revenus il peut tirer d’une entreprise en activité. C’est pourquoi de nombreuses entreprises sont évaluées sur la base de leurs bénéfices, ou de leur résultat net. Cette méthode de multiplication des bénéfices utilise les bénéfices d’une entreprise comme base pour établir sa valeur. Celle-ci sera ajustée et réajustée, en fonction des autres facteurs et variables qui entrent en jeu lorsqu’on examine l’attrait d’une entreprise.
Utilisation de la méthode du multiplicateur de profit
Pour utiliser l’évaluation du multiple de profit, vous devez travailler avec deux chiffres : l’un est le revenu net annuel ou le profit qui est réalisé par l’entreprise chaque année, et l’autre est une norme sectorielle qui est couramment appliquée par les entreprises du même secteur.
Le premier élément d’information est le bénéfice moyen que votre entreprise réalise au cours d’une année. Vous pouvez décider d’opter pour les bénéfices qu’elle a réalisés l’année précédente, mais cela ne vous donnera peut-être pas une estimation fiable, compte tenu de divers facteurs.
Exemple
Par exemple, si votre entreprise a réalisé un bénéfice exceptionnellement faible l’année dernière ou même une perte, la méthode du multiplicateur de profit peut finir par lui donner une très faible évaluation, ce qui la rendra peu attrayante pour un acheteur potentiel. L’entreprise peut avoir réalisé un bénéfice anormalement élevé au cours de l’année écoulée, ce qui signifie qu’il est peu probable qu’elle réalise ce bénéfice l’année suivante. Cela signifie que la méthode du multiplicateur de profit lui donnera une évaluation peu fiable, qui n’est pas représentative de la valeur réelle de l’entreprise.
La meilleure façon de procéder consiste donc à obtenir le bénéfice moyen réalisé par votre entreprise sur une période raisonnable, comme les cinq dernières années.
Multiplicateur du secteur
L’autre chiffre dont vous avez besoin est le multiplicateur de l’industrie. Il s’agit du chiffre couramment utilisé lorsque vous essayez d’évaluer les entreprises de votre secteur d’activité à l’aide de la méthode du multiplicateur de profit. Pour les entreprises de restauration, par exemple, ce nombre est souvent de deux, ce qui signifie que vous devez multiplier par deux le bénéfice réalisé par votre entreprise pour obtenir son évaluation. Le chiffre est différent pour chaque secteur et est souvent obtenu par consensus, en fonction des pratiques commerciales les plus courantes dans le secteur. Il peut également varier d’une année à l’autre, en fonction de l’évolution des différentes variables.
La définition du profit
Avec toute cette discussion sur la méthode commerciale du multiplicateur de profit, vous vous demandez probablement ce qui, exactement, constitue le profit. Dans le contexte de la vente d’une entreprise qui est toujours en activité, un bénéfice n’est pas la même chose que le bénéfice que l’entreprise enregistre dans ses registres internes ou que ce qu’elle enregistre comme bénéfice dans les formulaires fiscaux.
Un bénéfice d’entreprise doit être calculé de manière spécifique lorsque l’entreprise est à vendre, car le nouveau propriétaire de l’entreprise ne prendrait pas en charge toutes les dépenses de l’ancien propriétaire une fois qu’il a l’entreprise. Un exemple de ces dépenses non transférables est la charge d’intérêt sur un prêt commercial. Ces frais doivent donc être exclus lors du calcul du bénéfice de l’entreprise à utiliser pour l’évaluation de l’entreprise.
Revenu de l’entreprise
Un autre élément à prendre en compte lors du calcul du bénéfice d’exploitation en cas de vente d’une entreprise est le revenu. Si certaines variables contribuant au revenu que l’entreprise reçoit actuellement sont directement liées au propriétaire actuel de l’entreprise, le revenu doit être ajusté pour tenir compte de ces variables. Par exemple, s’il s’agit d’une entreprise de restauration et que la plupart des ventes proviennent du plat signature du propriétaire que lui seul sait cuisiner, alors cela doit être pris en considération.
Variables qui améliorent la valeur
La vérité est que vous ne pouvez jamais compter sur les bénéfices réalisés par une entreprise pour vous dire toute la valeur d’une entreprise. C’est pourquoi il est impératif d’ajuster le prix de vente de l’entreprise afin de tenir compte des variables qui augmentent la valeur de cette entreprise. Dans ce cas, il existe différents éléments qui peuvent être considérés comme des variables d’accroissement de la valeur.
Par exemple, disons que l’entreprise dispose d’un bail à long terme favorable sur ce qui constitue un excellent emplacement. Cela fait partie de ce qui constitue la valeur de l’entreprise. Si ce bail est assorti de conditions avantageuses qui garantissent que les coûts supportés par le propriétaire à long terme sont faibles, la valeur de l’entreprise dépasse de loin le bénéfice annuel qu’elle réalise.
Comment une entreprise est-elle gérée ?
Il en va de même pour la manière dont l’entreprise est gérée. Si le propriétaire a mis en place des systèmes qui garantissent le bon fonctionnement de l’entreprise avec un minimum de supervision de la part du propriétaire, c’est la valeur que vous ne pouvez pas lier directement au résultat de l’entreprise. Toutefois, cette valeur reste importante car sans ces systèmes efficaces, l’entreprise ne serait pas en mesure de générer le type de résultat net qu’elle génère actuellement. En fait, cela peut signifier que le potentiel d’augmentation du résultat net à l’avenir est énorme.
Variables qui diminuent la valeur
Aussi attrayant que soit le bénéfice d’une entreprise, ce bénéfice ne peut pas vous dire tout ce qui concerne l’entreprise. Par conséquent, le prix de vente final de l’entreprise doit être ajusté pour refléter les variables qui nuisent à la valeur de l’entreprise.
Prenons par exemple une situation où le propriétaire de l’entreprise a travaillé de longues heures chaque jour et n’a pas eu le temps de se reposer ou de prendre des vacances au cours des deux dernières années. Si cette situation est due à l’absence de systèmes permettant à l’entreprise de fonctionner avec un minimum de supervision, il convient d’en tenir compte dans le prix final de l’entreprise. Si le nouveau propriétaire doit se casser le dos en maintenant une supervision constante de l’entreprise, le prix doit être modifié en conséquence.
Coûts et risques
Dans le même ordre d’idées, si l’entreprise est sur le point de perdre son bail, cela signifie que le nouveau propriétaire devra supporter des coûts supplémentaires, car il tentera d’obtenir un nouveau bail pour l’emplacement, ou qu’il devra déplacer l’entreprise dans un autre lieu. Le fait de devoir déraciner l’entreprise sur un autre site entraîne des coûts et des risques qui lui sont propres et qui doivent être reflétés dans le prix de vente de l’entreprise.
Toute circonstance susceptible de changer et d’affecter négativement la rentabilité de l’entreprise après son acquisition doit être prise en compte dans le prix de vente de l’entreprise.
